<핫이슈>
중국의 지난해 12월 수출 실적이 시장 예상치(컨센서스)를 훨씬 상회하면서 경기 둔화에 대한 우려가 완화되고 있다. GDP성장률과 더불어 내수지표의 개선도 기대되는 가운데 코스피를 비롯한 아시아 신흥국 주가도 다소 안정세를 찾을수 있다는 전망도 나온다. 다만 코스피는 실적시즌 진입과 더불어 외국인 매도세 확산 우려가 잔존해 당분간 보수적인 대응이 필요하다는 목소리가 높다.
중국 12월 수출 전년비 1.4% 감소 - NH투자증권 전략인사이드
14일 금융업계에 따르면 중국의 지난해 12월 수출은 전년대비 1.4% 감소해 시장 컨센서스(-8.0%)를 상회했다. 수입 감소폭은 전년대비 7.6% 감소에 그쳐 당초 시장의 부정적인 우려보다는 양호한 것으로 나타났다.
또 위안화 환산 수출은 전년비 2.3% 증가해 6개월 만에 플러스 전환했다. 이를 통해 신흥국 대비 위안화 강세가 부담이던 중국 입장에서는 위안화 추가 절하 속도 조절할 수 있는 여지가 생겼다는 전망이 지배적이다.
이는 작년 8월에 단행한 위안화 절하의 제이커브(J-Curve,환율 인하 후 처음에는 악화되지만 그 후 개선되는 효과가 나타나는 현상) 효과가 나타났다고 해석될 수 있다.
추가적으로 원유 수입 물량 증가율은 전년비 9.3% 증가해 11월(7.6%)보다 증가 폭이 커졌다. 이는 중국 경기냉각에 따른 수요부진 우려를 다소 완화시킬 수 있다고 해석된다. 다만 석탄(전년대비 -23%→ -35%)이나 철광석(전년대비 22%→ 11%) 등의 원자재 수입 증가율이 둔화됐다.
아울러 대 유럽 수출이 개선됐다. 12월 달러기준 중국의 유럽 수출 증가율은 전년대비 1.7% 증가해 10개월 만에 플러스 전환했다.
결국 종합적으로 보면 작년 4월 이후 최악의 실적이 우려됐던 12월 무역지표가 생각보다 양호한 것으로 나오면서 중국 경제에 대한 우려가 다소 완화됐다고 해석될 수 있다.
추가적으로 다음 주 발표되는 중국 4분기 성장률과 12월 내수지표에 대한 우려도 완화될 것으로 보인다.
<코스피>
중국, 위안화 및 수출지표 안정세
코스피에서 중국발 쇼크는 진정 기미를 보이고 있다. 여기에다 주식형펀드 자금 유입이 이어지면서 투신권을 중심으로 국내 기관의 매수여력이 확대되고 있다. 기술적 측면에서도 지난해 4분기부터 형성되었던 하락추세대 하단에서의 반등 시도가 계속되고 있다는 점에서 단기 기술적 반등 기대감도 확대되고 있는 모습이다.
중국발 우려가 주춤한 가운데 업종별 움직임에서 특이한 점이 발견되고 있다. 바로 건설업종의 반등인데, 건설 업종지수는 올해 5.0% 상승하며 의약품업종에 이어 두 번째로 높은 상승률을 기록 중이다.
건설업종의 경우 국제유가 약세와 주요 산유국 발주처들의 발주물량 축소 우려로 최근까지 약세흐름이 지속됐다.
실제 국토교통부에 따르면 지난해 해외건설 수주액은 461억달러로 지난해(660억달러)대비 30.2% 감소했고, 중동지역 수주액은 165억달러로 전년대비 47.4% 감소하면서 유가하락에 따른 피해가 심각한 상황이다.
그럼에도 불구하고 최근 건설업종의 상승세는 4분기 실적 기대감 때문이다. 해외 수주액 감소에도 불구하고 지난해 4분기 미청구 공사금액이 감소하면서 재무건전성 개선 기대가 높아지고 있고, 최근까지 형성된 컨센서스에 따르면 4분기 영업이익이 전년동기대비 43.96% 증가하면서 턴어라운드 기대 또한 확산되고 있다.
결국 최근 건설업종의 급등은 투자자들의 이목이 4분기 실적으로 옮겨가고 있는 신호탄이라고 볼 수 있어 4분기 영업이익이 전분기 및 전년동기대비 모두 플러스 성장이 기대되는 에너지, 유통, 증권, 소프트웨어 업종에 대한 관심 확대가 필요해 보인다.
@환율
미국USD 1204.00 전일비 8.50↓
일본JPY (100엔) 1017.75 전일비 14.52↓
유럽연합EUR 1303.21 전일비 16.23↓
중국CNY 183.15 전일비 0.92↓
@금리
CD(91일)(01.13) 1.67 보합
콜금리(01.12) 1.50 전일비 0.01↑
국고채(3년)(01.13) 1.63 전일비 0.01↓
회사채(3년)(01.13) 2.09 전일비 0.01↓
@유가
두바이유 27.02달러 0.31↓ -1.13%
브렌트유 30.86달러 0.69↓ -2.19%
WTI 30.48달러 0.04↑ 0.13%
@금
국제 금 1087.50달러 1.90↑ 0.18%
백금 850.20달러 12.70↑ 1.52%
은 14.14달러 0.40↑ 2.95%
팔라듐 486.60달러 16.80↑ 3.58%